文/上江南
美國高科技股已經連漲了2023一整年，近期延續漲勢，1月22日標普500指數再創新高，道瓊斯指數第一次突破38000點，登上了歷史高位。瑞士銀行（UBS）美國股票首席投資長David Lefkowitz警告，美國股票將面臨三大風險，有可能打破持續上漲的局面，預計可能導致標普500指數下跌23%，他給出三大理由：一，未來6-12個月美國會陷入全面性經濟衰退；二，如果美國通脹持續升溫，將打破期望美聯儲降息的美夢；三，地緣政治風險持續升高，如果中東局勢繼續蔓延下去，擾亂了能源市場，進而通脹飆升。如果美國股市暴跌兩成的話，會否引發美國金融危機？會否影響拜登總統期望的連任之路？
美國股市連續上漲已經喪失了邏輯和理性
筆者非常贊成UBS美國股票首席投資長David Lefkowitz對美國股市的推測和判斷。美國股市在沒有任何利好的情況下，用巨額的資金量推高高科技、AI等行業板塊的估值，從而帶動美國股市連創新高，持續了一年多後，已經喪失了正常股票市場的邏輯和理性，如果不能自動降溫的話，能否引爆系統性的金融危機都是可選項，2023年初，美國幾家銀行倒閉，蔓延到瑞士信貸銀行破產，被瑞士銀行收購，讓很多中東的投資者血本無歸。
對應低迷的香港股市，恒生指數不停的創出新低，筆者認為這種現象非常不正常，歐美等金融機構在美國政府的政治操弄下，不停的做空港股、將資金抽離香港，甚至排放核污水入海的日本，2023年面臨經濟低迷、日元貶值等大背景下，日本股市也被抽離香港的資金推高，股票市場完全被地緣政治所掌控，遠遠拋離了經濟規律。簡單對比下比亞迪和特斯拉，就可以說明一切。去年第4季度成為世界電動車銷售冠軍的比亞迪，盈率才18倍，而特斯拉的市盈率61.7倍，這除了美國一直倡導的地緣政治因素外，經濟學的教科書都根本無法解釋。
英偉達中國區年會 中獎人竟是「華為」
2024年，以英偉達為代表的AI芯片公司的引領下，美國股市一路高歌，連續創出新高，甚至到了38000點的歷史高位。這在複雜的國際經濟及政治環境及動盪不安的形勢下，已經無法用經濟學的邏輯來闡釋，經濟學的股票理論在美國股市面臨「失靈」。
英偉達是AI芯片的引領者，不停的突破美國政策的封鎖，美國禁止H100和A100銷售後，為中國客戶設計出H800和A800芯片，美國商務部又要封鎖，英偉達再改設計降低性能設計出H20和A20芯片。《華爾街日報》報道，英偉達最大的客戶阿里巴巴、騰訊等已經向英偉達表明，2024年訂購芯片將遠少於禁令出爐前的規劃，轉而採購華為的昇騰芯片，芯片測試機構做的測試證明，華為昇騰的性能最接近A100的芯片，而且可以保證供應。中國市場龐大，客戶需求多，英偉達在中國有數十億美元的市場，而在美國政客的操縱下很有可能逐漸拱手讓給華為。
1月22日，港媒報道了英偉達CEO黃仁勛訪問內地，在中國區年會上一改招牌皮衣的穿着，身穿「東北大花背心」、扭着秧歌、和員工一起跳起了紅遍大江南北的「科目三」。在抽獎環節，黃仁勛現場抽出了一個獲獎員工的名字叫「華為」，引起了非常大的震動。筆者認為，不管是英偉達中國區特意安排還是真有員工名字叫華為，都證明了華為在英偉達那裏的份量。無獨有偶，另一家美國芯片廠商高通早已經預告了將開發華為鴻蒙系統的芯片，以適應中國客戶，以此守住自己的芯片陣地。
蘋果498元的手機殼「指莽為龍」是故意的嗎？
1月15日，蘋果公司官網發布了一款售價為498元的龍年主題手機殼，以適應2024年中國的龍年主題，討好中國的果粉。但很多人發現，蘋果的龍年手機殼，根本不是中國的龍，而是莽，因為龍是五爪，而莽是四爪。雖然2023年，蘋果依然拿下了中國手機市場銷售第一名，但就憑蘋果「指莽為龍」侮辱中國客戶的智商來看，「指莽為龍」的蘋果還能輝煌多久？
拜登政府的「小院高牆」戰略，這邊拆掉一個小院，那邊又築起了更高的高牆，泛化國家安全、聯合北約、歐盟等盟友對中國進行持續不斷的圍堵和壓制，讓美國企業苦不堪言，內地市場是美國高科技公司最大的市場，是美國高科技公司的利潤來源，包括美光科技、高通、英偉達、Intel、AMD等國際巨頭，誰敢說自己退出中國市場、放棄中國豐厚利潤？但在拜登政府商務部和國防部以及反華政客的操弄下，這些高科技企業在中東以及俄烏戰場戰火紛飛、更加不確定的2024、美國大選年，他們的股票有什麼理由可以支撐繼續上漲？如果芯片等高科技公司的預期盈利因為從中國獲利大幅減少，那麼美國股市還如何上漲？
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