中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議於7月15日至18日在北京召開，會議對進一步全面深化改革作出了系統部署。

中共二十屆三中全會今日起至18日在北京召開，會議將聚焦研究進一步全面深入改革、推進中國式現代化問題，備受海內外關注。專家預計將出台一系列深化改革的重大措施，對中國經濟、社會以及政治等多個方面都將產生深遠影響。 經濟學家、港股100強研究中心專家、新金融專家余豐慧表示，此次會議的最大議題是改革開放，特別是經濟體制改革、對外開放和科技創新等關鍵領域。他提到，這些改革一旦落地，將對市場產生積極的推動作用，有望提振市場信心，推動港股和A股市場繼續走高。

中國人民銀行上周發布公告稱，為維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。 對此，中國經濟社會理事會理事、《清華金融評論》編委胡定核認為，央行通過買賣國債，可以調整市場預期，避免中長期國債利率過度偏離合理水平。對於央行此舉的下一步操作，胡定核表示，央行可能將借入的國債在市場上拋售，擴大供應使國債收益率上升。 此外，胡定核指出，雖然央行的操作對國債市場利率定價有一定影響，但並非決定性因素。從中長期看，經濟基本面的變化仍然是決定利率水平的重要決定性因素。 胡定核還提到，央行對債券市場的關注，不僅體現了其對金融市場穩定和經濟發展的重視，還可以作為金融風險防控以及住房市場的調控政策，對整體經濟將產生深遠而重要的影響。 廣開首席產業研究院副院長劉濤指出，央行此舉與今年以來大規模國債和超長期特別國債的投放有密切關係。同時，央行介入國債交易還與政策利率改革、貨幣政策框架改革等協同推進的考慮有關。 劉濤續指，央行此舉將有助於給前期債券市場上過熱的行情階段性降溫，促使債市各方參與者更加理性。

本屆歐洲盃時隔36年在德國舉行，這一盛大賽事對德國乃至整個歐洲的經濟復甦起到了積極的推動作用。體育賽事，尤其是像歐洲盃此類大型國際比賽，其經濟效應遠超過一般的文化活動，或將成為刺激經濟增長的重要力量。 中國人民大學重陽金融研究院研究員、合作研究部主任劉英表示，歐洲盃不僅拉動了相關產業鏈的發展，賽事還激發了民眾的消費熱情，尤其是在疫情之後，人們長期被壓抑的消費需求得到了釋放。歐洲盃的舉辦，為德國經濟注入了一股新的活力。

在上周召開的上海陸家嘴論壇上，中國證監會主席吳清宣布，證監會將發布深化科創板改革八條措施。「科創板八條」出台標誌着科創板改革進入新階段。北京元大投資有限公司創始人兼總裁、知名投資人任麗必認為，「科創板八條」有助推動科技創新及產業升級，同時，它集中力量優化板塊制度設計，將進一步提升板塊的吸引力和競爭力。

上周公布的最新數據顯示，美國5月通脹水平有所降溫，美聯儲維持利率於5.25至5.5厘不變，而年內或將減息1-2次。新華指數研究院執行院長周文龍預計，受地緣政治等因素影響，能源、食品價格波動較大，其對通脹水平的傳導效果可能於9月前顯現，美國仍有可能在9月前減息。財經評論員、中南財經政法大學兼職教授譚浩俊則強調，考慮到目前美國經濟表現良好，投資者不應過分期待美聯儲減息。 另外，上周公布的美國5月非農數據超預期也引發廣泛討論。其中，5月新增非農就業和薪資增速超預期，但失業率卻升到兩年最高。對此，周文龍表示，現階段美國失業率升高的情況屬於技術性調整。譚浩俊則認為，外來移民湧入在一定程度上推高美國失業率，而全職人數下降、兼職人數增加，則表明美國勞動力市場正在發生結構性變化。 美國股市、樓市雙雙上漲，令美國家庭淨資產在2024年一季度增長3.2%，這有利於拉動消費和提升市場流動性。周文龍指，由於美國對全球產業分工、地緣政治影響深遠，美國經濟韌性較強。而美國下半年經濟走勢，則取決於地緣政治對經貿關係的影響，以及其在高科技特別是數字經濟領域的領先，能為其帶來多少「超額利益」。

隨着AI芯片製造商英偉達股價的大幅上漲，並一躍成為美股市值第二高的個股，人工智能（AI）領域的發展再次成為市場焦點。與此同時，蘋果等多家科技巨頭在年度開發者大會上也將AI技術作為核心議題。這一趨勢引發了業界對未來AI領域發展格局及其帶來的變革的廣泛討論。 鴻昇金融集團首席執行官、合夥人吳煒指出，AI領域正迎來一個全新的競爭格局，上下游產業的競爭都變得異常激烈。他認為，儘管芯片性能仍有提升空間，但中國科技企業在AI領域的發展已經顯示出強大的競爭力。

隨着全球存儲芯片持續復甦，主流存儲芯片廠商已經率先開啟了漲價模式。有業內人士表示，從2023年年底開始，全球半導體存儲產業逐步進入上行周期，今年已多次收到上游存儲芯片廠提高合約價的通知。

貴金屬市場近段時間的強勢表現，吸引了眾多投資者的目光。黃金價格的持續走高以及有色金屬行業整體的價格波動，不僅反映了市場供需關係的變化，更揭示了全球經濟復甦預期與投資者情緒之間的微妙關係。 本輪有色金屬整體的價格上漲，實際上是以黃金價格飆升為起始。談及黃金價格上漲的原因，民銀國際研究部負責人應習文表示，黃金它作為商品確實是會受到供需的影響。但是黃金本身它還有金融屬性、貨幣屬性和幣線屬性等等，所以目前黃金價格的上漲並不是完全由供需造成。在前期發達國家累計不斷加息以及通脹在回落的推動下，全球的實際利率將進入一個下行的通道，黃金的價格因此被推升。

美國5月14日決定對總值180億美元，約1404億港元的中國進口產品加徵關稅。其中，電動車的關稅由25%增至100%，太陽能電池的關稅由25%升至50%。惟官方數據顯示，內地外貿二季度實現「開門紅」。商務部研究院學位委員會委員、研究員白明指出，在過去四個月裏，內地外貿的增長確實難能可貴。這一成就既得益於我們實施的一系列穩定外貿政策，也與前段時間歐美國家補充庫存的行為密不可分。但他提示，相關數據是以人民幣計算，若以美元計，內地出口增速尚不夠快。白明續指，美國對電動車大幅加徵關稅，表明其除了關注現有市場外，更加在意未來可能增長的市場份額，試圖以此方式為未來中國電動汽車在美國市場的拓展設置障礙。

港股市場近期表現出強勁上漲態勢，恒生指數自年初低點至今已累計上升超過20%，標誌着技術性牛市的到來。

日圓匯率近段時間以來出現的大幅度波動引起市場廣泛關注。對此，專家指出，有多方面因素影響近期日圓匯率走勢。 富途證券高級副總裁朱楨指出，從今年年初以來，以華爾街為代表的投機資金逐步加強了進一步做空日圓的交易策略，今年早些時候更是一舉突破了近些年的一個關口。隨後，投機資金乘勝追擊，做空日圓的頭寸不斷增加。 不過，日圓匯率在4月底突破160後出現短線回調，對於日本央行是否已經干預匯市以及後續動向，資深金融分析師及另類投資基金經理魏晟旻指出，日圓對美元在150-157水平時，日本央行的表態還是一直偏軟，但近期日圓收到國際對沖基金做空倉位影響，貶值速度可能超過日本央行預期。如果日圓匯率繼續大幅波動並超過日本央行的預期範圍，央行可能會考慮採取措施進行干預。而近期日圓短線回調，則可能與空頭的平倉行為相關。

港股上周走出五連升行情，今日（29日）開盤報17737點，此後更升穿萬八關口。瑞銀早前將香港股市的評級上調至「增持」，亦釋放積極信號。瑞中卓越國際發展研究中心主任張天澤認為，港股市場回溫與近期公布的一系列中央惠港政策密切相關，但市場長期能否延續上漲趨勢還取決於全球經濟的穩定性、市場情緒以及全球貿易政策和利率環境等外部因素。

國務院近日印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，被市場稱為新「國九條」。 每一次「國九條」的推出都有着自己的歷史任務。對於新「國九條」的出台，人大重陽金融研究院高級研究員、中國股市政策專家董少鵬表示，A股體量擴大後，內部結構性失衡比以往更突出，新「國九條」則是為應對規模擴大後的A股市場而誕生。 談及新「國九條」與此前的不同之處，星圖金融研究院高級研究員付一夫表示，新「國九條」提出要把深刻把握資本市場高質量發展的主要內涵，而前兩次「國九條」側重提升市場體量。 新「國九條」推出後，市場憧憬如2004、2014一樣，出現第三次大牛市。不過，有觀點認為，這次「國九條」強調「嚴把規則」和「加強監管」，對市場的作用有待觀察。

美國財政部部長耶倫上周結束訪華行程，期間罕見地釋放出有關中美關係的暖意，明確表示「中美不脫鈎」。哈佛大學訪問學者、金融專家胡定核表示，耶倫此行的表現反映出中美關係的本質是分歧與合作共存，但考慮到美國大選臨近等因素，美國對華態度在未來一段時間仍可能偏嚴苛。