文/上江南
12月6日，國際三大評級機構之一的穆迪將香港評級展望由「穩定」下調至「負面」，這是自2020年1月以來，香港首次失去「穩定」評級展望。穆迪給出的原因稱香港與內地有緊密聯繫，這一評級變化也反映了穆迪對香港和內地在政治、制度、經濟與金融方面緊密聯繫的評估。這是穆迪12月5日發布將中國評級展望從「穩定」下調為「負面」評級報告後的24小時內，將香港、澳門的評級展望也做了相應下調。政務司司長陳國基質疑，中國已經是140多個國家和地區的主要貿易夥伴，是否其他140多個國家和地區都要降低信用評級呢？
惠譽評級全球主權及超國家評級主管麥克名（James Mccormack）12月8日接受採訪時重申，維持香港的信用評級為AA-，展望為穩定，目前根本沒有即時下調的壓力。他的看法和穆迪完全不同，認為香港和內地聯繫緊密，意味着香港從內地的強勁增長中受益，在某些領域，香港與內地的融合將明顯有利於香港，香港的資產負債仍然穩健，足以支持評級。筆者特別認同惠譽對這個問題的看法，與內地緊密關聯有利於香港的經濟發展和穩定，而不是像穆迪報告所說的那樣。
惠譽是繼標普以後，敢於將美國主權評級從最高級下調一個評級的三大機構之一。
穆迪是目前唯一對美國最高評級的機構
8月1日夜間，惠譽將美國主體評級從AAA下調到AA+。惠譽認為，美國財政赤字上升以及前期民主、共和兩黨對於提高債務上限產生爭執，雖然6月初批准了上限，暫時解決了政府關門的危險，但由於債務上限的問題反覆出現，政府缺乏一個中期的財政規劃。惠譽預計2023年底和2024年初，美國經濟會陷入衰退，因此給予降級。
惠譽出乎意料地下調美國信用評級，引發了拜登政府的強烈反應。作為主管債券發行的財政部長耶倫，更是表達了強烈不滿和反對，批評惠譽的降級是肆意決定，並且反駁說：「我絕對不認同惠譽的評級結果。降級的決定是出於預測美國今年會出現衰退，但忽視了美國經濟的韌性。」
2011年8月6日，國際三大評級機構之一標普將美國信用評級降為AA+，標普對於美國穩健的財政政策不太看好。這一降級，是自1941年標普開始予主權評級以來，首次讓美國喪失AAA評級，打破了美國近70年來維持的最高評級神話。
8月1日惠譽降低美國信用評級後，國際三大評級機構只有穆迪維持美國的最高AAA評級。
穆迪與其他兩家評級機構對於美國主體信用評級看法不同，是為了顯示自己的「專業化」還是另有其他難言之處？
30天內美中信用評級展望相繼下調
在惠譽下調美國主權評級後的3個月後，穆迪將美國的信用評級展望改為「負面」，原因是巨額財政赤字與債務承受能力下降，國會政治兩極化，使議員很難就財政計劃達成共識。但對美國的主體信用評級依然是最高級AAA，倔強地保持了自己的唯一性。
11月14日，耶倫直接批評穆迪的不專業之舉，稱其評級結果自己並不認同。此時的耶倫在不停地找國際機構來購買美國政府新發行的國債，穆迪的下調給耶倫製造了很多困難，因此遭到了白宮的質疑和批評。
穆迪在12月5日對中國的信用評級展望下調，中國財政部表示失望，認為穆迪對中國經濟增長前景擔憂沒有必要。
筆者認為，穆迪在下調美國信用評級展望30天內，再下調中國的評級展望為「負面」，穆迪或許是有意轉嫁美國政府對其的批評，並非專業之舉。亦或許是為了樹立自己在國際評級界的權威地位，穆迪敢於對世界最大的中美兩個經濟體評級展望都是「負面」，其他的190多個國家，還有幾個可以被認為是穩定的呢？穆迪下調中國這個世界經濟復甦引擎的評級展望，動機和時機非常值得懷疑，筆者聯想到2010年穆迪將希臘主權債務下調為「垃圾級」，導致了歐債危機，重重地打擊了歐洲金融市場。本次穆迪或許是再次充當打手，配合華爾街或美國政府製造一場小範圍的金融危機，來收割世界財富。
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