【點新聞報道】Meta旗下個人AI智能體Muse自9月上旬推出，上線10天即登頂美國App Store免費榜首，其目前依然穩居榜單第一名。Muse的現象級火熱同時帶動Meta股價上漲，市場關注AI板塊行情是否重燃。盤古智庫高級研究員江瀚表示，Muse登頂應用商店及股價上漲是消費端AI大模型智能體獲得大規模用戶驗證後出現的市場變化，不能等同於全市場AI信心發生轉移。
上海財經大學數字經濟研究院研究員、中國出海企業協作聯盟執行理事長郝建彬表示，Meta Muse是一款可以理解用戶目標、全天候執行任務的數字助理，可自主拆解任務，操作瀏覽器、填表、收發郵件、預定旅行以及在線購物。他認為，Muse爆火屬於AI應用層面催化事件，不等同AI板塊行情全面轉折。本輪市場變化核心是資本從單純追逐算力硬件，重新審視AI應用、智能體商業落地價值。
Meta千億級AI投資此前被外界質疑難以找到廣告之外第二增長曲線，江瀚指出，Muse的高下載量填補商業化想像缺口，帶動股價。不過，他亦表示，產品尚處於用戶熱度階段，沒有形成持續付費閉環，屬於消費級AI應用的情緒修復，並非代表AI全產業信心徹底反轉。市場對能夠拿出實際用戶產品的企業給予更高溢價，但對於多數還停留在概念階段的AI標的，市場懷疑並未消除。
江瀚進一步表示，市場資金正從算力端向落地應用端結構性遷移。過去AI行情多由基建、大模型概念拉動，C端應用標的稀缺，Muse提供可參考商業化樣本，資金會向智能體方向傾斜，但不會出現普漲行情。市場會優先篩選具備場景入口，能夠嵌入用戶工作、生活流程的標的，缺少場景的企業難以獲得估值溢價。
對於Muse對智能體賽道競爭格局帶來的影響，江瀚提到，此前行業對AI智能體更多是技術路線驗證，Muse的下載數據證明普通用戶意願可以成為重要驅動力，行業競爭從比拚大模型參數轉向比拚場景閉環能力。
郝建彬認為，Muse證明C端主動式AI產品可以快速破圈，賽道競爭從技術研發比拚，轉向產品生態、用戶體驗、應用場景的綜合較量，行業進入產品落地白熱化階段。
從資本市場來看，江瀚分析，Muse爆火更多體現在情緒層面，業績尚未兌現。目前美股反應最為直接，市場對Meta遠期商業化預期重新評估，但情緒向外溢出的傳導效果弱於市場預期。A股、港股AI板塊想要持續向好，要看本土能否誕生同類現象級智能體產品，僅依靠海外情緒外溢，難以支撐持續行情。
圍繞Muse的爆紅能否轉化為營收增長，郝建彬認為，短期流量爆紅不等於長期穩定營收增長，商業變現仍是最大考驗，後續需要重點觀察用戶留存率、付費轉化、使用時長等指標，不少AI爆款會出現一次性體驗、用戶快速流失現象。
談及應用風險層面，江瀚提到，智能體自動處理郵件、支付、預訂等操作，一旦出現誤操作或者數據越界，容易爆發大規模用戶信任危機。而對於Meta而言，資本開支持續攀升，Muse能否攤薄單位Token成本尚不明確。同時，消費級AI應用生命周期普遍較短，如果缺少持續迭代與場景拓展，熱度會快速消退。
（採訪：倪巍晨、郭瀚林｜編輯：楊楚依、章芸菲｜主持：章芸菲｜特效：華安、思明｜視頻，拍攝及製作：王一）
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