生活中的傳播學｜資本不僅入局　還要入心

文/王妮娜

初創企業犀裏光電近日獲得產業資本和國家資本億元級的Pre-A融資。對於在深科技原創技術領域耕耘多年的科研人員來說，這無疑是一個重大利好。值得注意的是，消息發布後，留言區有且僅有一條評論，提醒要小心資本影響核心團隊做科研的初心，不希望犀裏光電被資本挾持上市，最終留下一地雞毛。

這反映了學院派科研團隊對資本矛盾的心理。一方面，資本入局提供充足的研發資金，加速攻克難關讓科研與產業對接；另一方面，科研沒有捷徑，重大成果往往是在細火慢燉後收汁，不適宜猛火爆炒，尤其是原創技術的迭代升級，往往欲速則不達。但資本是有KPI的，在複雜的計算公式背後，包含了投資年期、投資回報、現金流等假設。科學家們有自己的節奏，常理推測，他們未必願意被商業邏輯推着走。

當下是舉國大力發展創科的年代。自去年以來，國家資本對於硬科技初創企業的投資力度，無論是金額規模還是資產配置種類，都呈現爆發態勢。資本入局固然是好事，但若要你情我願創造雙贏格局，還得入心。事實上，硬科技創新席捲全球的今天，科學家走出實驗室、走向創投圈是常態。如何消除包括科學家在內的公眾對資本逐利的刻板印象顧慮？不僅需要資本界展現新的溝通智慧，也需要公共政策築牢頂層設計。

資本端若要贏得科研團隊與公眾的信任，需要協奏好溝通的三部曲。首先，在投資協議簽署前，資本方需公開並明確「容錯邊界」與「研發周期」。對於薄膜鈮酸鋰、量子計算、基因編輯等底層創新，資本的溝通語言不應是「何時做到某個數量級的營收」，而應是「支持團隊在未來3至5年內完成哪幾次關鍵的技術迭代」。

建立耐心的「長雪道」對話：投資機構應主動向公眾傳達「長期主義」的投資哲學，避免在公關宣傳中過分誇大融資額與商業化進度，減少「吹泡泡」帶來的社會輿論反彈。

在投資後的溝通中，資本明確恪守「技術歸科學家，管理與市場歸專業團隊」的界限。通過同股不同權（雙重股權結構）、投票權委託等機制，確保創始科研團隊在核心技術路徑決策上的絕對自主權。將考核指標從單純的利潤、營收，轉變為「實驗室試製成功」、「晶圓級工藝協同」、「客戶樣片驗證」等科學與工程里程碑。

在投融資架構中，引入具有公信力的第三方科學家是一個不錯的做法。這些專業人員作為資本與科研團隊之間的「轉譯器」和「緩衝帶」，能定期評估科研方向是否因商業目標而導致脫軌。初創企業在對外信息傳播中，也要有意識地劃分「商業化落地項目」與「純粹的前沿探索項目」，向外界證明企業即使獲得資本賦能，依然能保留不受商業短期干擾的「科研淨土」。

光靠資本的自覺性是不夠的，資本天生具有逐利性。要徹底消除科研對資本的「被掠奪感」，公共政策必須兜底，為科研主體提供足夠的底氣。國有引導基金與「未來產業基金」應發揮定海神針的作用。如犀裏光電本次融資中，「上海未來產業基金」等地方國資與產業基金的入局，加大了對硬科技早期創投的跟投和耐心資本的注資，平抑了純私人資本對短期回報的過度追逐。對獲得硬科技融資的企業，政府提供不附帶商業條件的科研匹配資金，確保企業內部有足夠的「非商業資金」用於純粹的基礎研究。

優秀初創企業，發展到一定階段後IPO是成長的里程碑。目前港交所已經出台多項政策，適度放寬硬科技企業的上市盈利考核，但與此同時，也應該慎防「造假套現」現象。在資本市場上，對硬科技企業IPO核准，應更看重研發投入比例而非短期盈利能力；同時，對通過資本操縱「講故事」、套現離場的行為進行嚴格監管，保護真正在做科研的企業，不讓市場出現「劣幣驅逐良幣」的現象。

當資本學會用尊重科學周期的思維去溝通，公共政策夯實制度防線去守護，資本就能「既入局、又入心」。對於科研人員而言，能心無旁騖地守住初心，又能爭取資源讓研究成果服務社會，何樂而不為。