【點新聞報道】有「A股人形機器人第一股」之稱的宇樹科技今日（19日）於科創板掛牌上市，開盤大升629%，盤中市值一度觸及4449億元。隨後升幅收窄，但首日依然錄得460%的強勁升幅。
按收盤價計算，宇樹最新滾動市盈率高達585倍。「沒有一個估值模型能接受585倍市盈率，現價純粹是狂熱情緒及對稀缺標的的反應。」富途證券投資策略專家黃梓政向記者表示。
「宇樹如今就好像大疆2013至2015年的商業化爆發初期，技術驗證成功、能夠大規模出貨、剛步入盈利。」他進一步指出，其實宇樹與大疆無人機有很多相似的地方，兩者都是具備無限想像空間的新科技，但作為硬件，又無法像AI軟件那樣快速傳播以及迭代。
回顧大疆發展歷程，黃梓政表示，其由技術積累、品類創造、規模壟斷、多元擴張，一步一步成長為全球具壟斷地位的龍頭企業。在2012至2013年，大疆找到了殺手級應用：航拍。無人機打開即用，拍攝影片後自帶社交傳播屬性，一夜之間成就一個全新品類。而目前宇樹人形機器人的「殺手級應用」至今未被定義，主客戶群仍圍繞學術界與專業開發者。「宇樹的產品似乎目前仍停在一台會跑會跳的展品，未有一個明確應用場景。行業爆發仍需一個『場景定義』的催化。」
黃梓政提到，雖然宇樹股價較為離地，但對機構而言，宇樹與SpaceX一樣，昂貴、短期看不明，卻是必須出現在投資組合裏的一員。不過現價已明顯超出基本面可支撐的範圍，市場需要時間消化被提前透支的預期。
「人形機器人無限發展，現在需要等待消費市場發挖出人形機器人真正的應用場景。」黃梓政說。
作為少數實現盈利的人形機器人企業，宇樹自申購階段便收穫市場高度關注，網上有效申購戶數創下科創板歷史新高，中籤率僅0.0181%，打新中籤難度極高。市場有分析指出，人形機器人賽道長遠產業空間廣闊，但目前整體產業仍處於早期發展階段，商業化落地提速、消費級場景規模化開拓，仍是行業當下面臨的核心課題。
（點新聞記者章芸菲報道）
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