【點新聞報道】具身智能賽道迎來資本化窗口。宇樹科技今日（10日）正式開啟認購，智元早前已正式啟動赴港上市流程。東亞證券投資策略師吳永強在接受點新聞採訪時表示，人形機器人屬全球相對新興行業，可供投資者參考資料不多，今次內地機器人龍頭企業若成功上市，其上市認購反應及後續股價走勢，將為後續上市的同業提供參考基準。
吳永強表示，若上述機器人企業取得高估值，且上市後股價表現強勁，後續申請上市的同業，亦有機會爭取更高上市估值。不過他提醒，後續上市的同業，企業規模、營收實力未必能夠追上今次上市的行業龍頭，即使同業上市時取得偏高估值，亦不意味着後市表現理想。再加上新股短期走勢高度取決當時市場氣氛，因此即便龍頭上市股價走勢向好，其他同業亦難以簡單複製相同行情。
經歷上月AI板塊巨震行情後，吳永強指出，市場投資焦點已轉向企業盈利實現能力。具身智能企業若已實現盈利，更容易獲得資金長期認可。而仍處成長階段、短期未見扭虧為盈的企業，即便成長潛力突出，也未必能持續吸引資金追捧。整體而言，具身智能行業核心投資邏輯並未出現重大轉變，仍受惠AI產業熱潮，只是投資者的關注重點，逐步從單純的增長潛力，轉移至企業能否兌現投資回報。
他還提到，AI產業發展「下半場」的核心是市場重心由「燒錢」轉向資金回籠、投資回報落地，以及AI業務實際場景應用。
以人形機器人賽道舉例，吳永強表示，「上半場」產業重點是加大投入、推動量產，拓寬機器人可實現的動作與功能，從僅能行走，進化至跳舞、武術、完成簡單服務任務。而人形機器人產業「下半場」，核心任務是推動產品落地各行業場景，真正介入日常工作流程，實現商業價值。
記者：章芸菲
視頻製作：王一
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