【點新聞報道】美國聯邦儲備委員會今日（18日）凌晨公布6月議息會議結果，聯邦基金利率目標區間繼續維持在3.5%-3.75%，本次決議結果符合此前市場普遍預期。專家指出，本次議息會議不僅點陣圖出現明顯轉鷹信號，美聯儲主席沃什也推出多項貨幣政策溝通機制改革舉措，同時宣布搭建五大專項工作組推進貨幣政策框架重塑。
針對本次議息會議釋放的一系列關鍵信號，中國首席經濟學家論壇理事長、國際金融研究院院長連平指出，美聯儲內部當下對於通脹的擔憂出現階段性升高的現象，但這一情緒並不會長期持續。沃什在發布會發言中提及，現階段美國通脹水平依舊遠高於2%的政策目標，FOMC全體委員一致認同需要堅守物價穩定的政策目標。在此次最新披露的點陣圖當中，可見美聯儲官員立場出現明顯的轉鷹態勢，參與本次利率預測提交的一共有18名美聯儲官員，當中半數官員傾向於加息。對比3月份點陣圖沒有任何官員支持加息的情況，本次官員態度的轉變十分突出。
連平進一步表示，在美國就業市場表現強勁，核心PCE、CPI等多項通脹指標出現整體反彈的環境之下，美聯儲內部態度與市場整體預期同步發生轉向，年內降息的概率已經明顯走低。目前市場利率期貨給出的定價顯示，市場預判美聯儲截至年末將會加息30個基點，該定價相較本次議息決議公布之前上調了大約9個基點。
不過，他同時提到，現階段市場對於通脹的擔憂有所升溫，但並不能就此斷定美聯儲在今年年底之前一定會落地加息動作，最終走向仍然有待持續觀察。美聯儲褐皮書內容當中也提及，中東地緣衝突推高能源價格是本輪通脹上行的核心誘因，並且這一影響已經向外蔓延至航運、包裝、日用食品雜貨以及化肥等多個行業。
隨着美伊諒解備忘錄完成簽署、霍爾木茲海峽即將全面通航，疊加前期關稅帶來的影響逐步消退等多重因素共同作用，連平認為，從今年下半年直至明年，美國整體的通脹壓力大概率會逐步回落。美聯儲同步更新了經濟預測摘要數據，整體數據依舊保持逐年下行的趨勢，並不存在長期性通脹上行的壓力，據此判斷美聯儲在下半年落地加息舉措的概率並不高。
在美聯儲對外溝通機制層面，連平指出，過往被市場高度重視的前瞻性指引正在被當局逐步淡化，而本次議息會議已經可以看到相關調整落地。具體而言，包括本次政策聲明文本大幅精簡，全文僅有130個單詞，遠少於前兩次會議300詞以上的篇幅，文稿當中簡化了宏觀經濟現狀分析內容，也不再公示投票委員名單。沃什對此解釋，後續政策聲明不再斟酌措辭導向，只客觀陳述事實情況。
除此之外，沃什對外公布將通過五大工作組的模式落地一系列貨幣政策改革方案，工作組將會吸納美聯儲內部資深經濟研究人員，搭配不同領域外部專家，分別圍繞政策溝通、資產負債表、統計數據來源、勞動力生產力與就業、通脹監測框架五大方向開展工作。連平指出，在五個專項工作組裏，資產負債表工作組以及通脹框架工作組受到市場最多關注，兩大板塊對應着美聯儲縮表進程、通脹觀測指標體系革新兩大核心改革內容，也能夠看出沃什正在系統化、穩步推進整套貨幣政策框架改革構想落地。
在議息結果出爐之後，兩年期美債收益率單日上行超過16個基點，觸及4.22%附近，創下2025年2月以來的階段新高。國投證券國際研究部首席宏觀分析師黃焯偉表示，利率期貨市場已經基本定價10月份之前會落地一次加息，全年加息押注明顯提升。美債收益率曲線呈現扁平化特徵，短期收益率快速攀升，30年期長債收益率反而有所下行，一方面體現出市場認可美聯儲對抗通脹的決心，另一方面遠端長期通脹溢價有所回落。
對於接下來市場的核心觀察重點，黃焯偉認為將聚焦美伊談判局勢與國際油價走勢、7月末以及9月兩場議息會議的政策落地情況，還有沃什牽頭五大改革工作組出台的各項結論。
（點新聞記者章芸菲、倪巍晨報道）
收藏
取消收藏
分享
