恒生銀行（0011）昨早（8日）舉行法院會議及股東大會，表決滙豐控股（0005）提出每股155元、總涉資約1,060億元私有化建議，最終獲得85.75%贊成票通過。私有化計劃將於本月26日生效，27日正式退市，有93年歷史的恒生將結束逾半世紀的在港上市地位。私有化文件指，恒生將維持原有品牌、牌照及獨立經營。有分析員認為，宣布私有化恒生後，滙控股價反覆上升，反映相關方案有利滙控，同時亦反映恒生的資產質素不差，不排除日後有重新上市的可能。
法院會議於昨早10時半舉行，吸引近400名恒生小股東親赴合和酒店會場參加，並由管理層逐一解答小股東的輪番提問，最終兩個會議歷時近3小時，於下午1時半左右才告結束。同日晚上7時，恒生及滙豐聯合發布公告，指私有化決議案獲得約85.75%贊成票，通過了香港《公司條例》及香港《收購守則》所規定的批准門檻。
本月27日撤銷上市地位
高等法院將於本月23日就認許計劃的呈請進行聆訊，預料同日公布聆訊結果。在取得高等法院的批准、並達成私有化計劃文件所載的所有其他條件後，預期私有化計劃本月26日正式生效，翌日（27日）撤銷恒生股份於港交所的上市地位，恒生將成為滙豐亞太的全資附屬公司，並因而成為滙豐控股的全資附屬公司。
恒生股份的最後買賣日期則為本月14日下午4時10分，2月4日或之前向小股東寄發支票或電子轉賬支付對價。恒生股價昨收報153.9元，升0.065%；滙控收報124.3元，跌2.28%。恒生及滙控股價，分別較2025年10月9日提出私有化方案前，即10月8日的收市價119元及110.6元，分別升29.33%及12.39%。
在昨日的法院會議上，有小股東憂心恒生或會被「拆骨」、「改名換姓」或者「提高價轉手賣」。恒生獨立非執董鍾郝儀回應指，滙豐在私有化文件中已提到很尊重恒生品牌，認為該品牌是恒生的競爭優勢，反問在商言商之下「為何會不要這個優勢？」她續指，恒生有很深厚的傳統，這亦是恒生的優勢之一，承諾將來會繼續對尊貴客戶提供蛇羹宴及利是封等。她又提到，恒生在私有化後仍繼續持有自己獨立牌照，在金管局及其他監管機構監管下仍要披露財務資料及年報，市場無須擔憂恒生的透明度。
在表決私有化議案前，有小股東認為恒生溢價三成的私有化價格比例，低於約5年前創興銀行私有化案的溢價比例，獨立財顧新百利代表王思峻回應指，當年提出私有化時，創興股價因為新冠疫情而偏低，因此私有化價格的溢價較高。今次滙豐提出私有化恒生每股對價155元，反映市賬率1.8倍，該倍數高過銀行同業市賬率0.3倍至1.2倍，認為私有化價格屬公平合理，推薦股東贊成議案。
不排除恒生日後重新上市
信誠證券聯席董事張智威昨向香港文匯報表示，滙豐股價自去年10月公布私有化計劃後一直反覆向上衝高，反映私有化恒生並無拖累滙豐股價。雖然之前有意見指滙豐提出的收購價「太貴」，但即使恒生的壞賬「好勁」，始終「爛船都有三斤釘」，而且恒生至今仍持續有盈利並穩定派息，因此對滙豐有利。亦有市場意見認為，滙豐收購恒生後，只要「執返靚盤數、搞返靚恒生」，將來仍有機會可以再分拆上市，甚至可能「低買高賣」，將來再上市價或比現時收購價更高。因此整體而言，收購恒生對滙豐利多於弊。
港灣家族辦公室業務發展總監郭家耀則認為，私有化恒生方案獲得通過符合市場預期，長遠合併可帶來協同效益，對股價有利。但考慮到近期市況有整固，短線對成功合併消息未必有太大反應，但長線應屬利好。
天風國際證券集團李偉傑認為，市場之前普遍預計私有化計劃能獲通過，恒生未來盈利將合併入滙豐計算，料為滙豐帶來長遠效益。由於市場已消化私有化消息，相信短期內對滙豐股價影響不大。昨日恒生投票日，滙豐股價在市況調整下出現明顯回吐，全日跌2.28%，收報124.3元；估計在好消息催化完畢後，滙豐股價有機會回落至120元水平再現支撐。
（來源：香港文匯報）
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