【點新聞報道】金銀價格年內突破歷史峰值，頭部機構上調目標價釋放樂觀信號。與此同時，地緣政治緊張局勢似有緩解態勢。美銀近日上調對貴金屬價格預測，料明年金價升至每盎司5000美元。
降息預期等因素成金價關鍵支撐
美國銀行於周一宣布，將2026年黃金目標價上調至每盎司5000美元，同時將白銀目標價設定為每盎司65美元。該行認為，金銀價格短期內有調整風險，但預計明年仍有進一步上行空間。
關於金價的核心支撐因素，惠理基金ETF業務高級策略師趙善德在接受點新聞記者採訪時指出，當前主導金價不斷破頂的原因是預期的貨幣政策轉向及經濟不確定性。
他表示，全球央行的寬鬆貨幣政策正為市場注入流動性，投資者擔憂貨幣進一步貶值，進而轉向黃金等保值避險資產。同時，寬鬆政策也預示着經濟不確定性及走向衰退的隱憂。美國近月非農業就業人數增長顯著回落，遠低於市場預期，且失業率攀升，這增加了美聯儲年內加快降息的可能性。從歷史經驗來看，預期降息速度越快，金價表現與之存在一定相關性。
此外，趙善德提到，美國政府停擺僵局及經濟政策混亂成為金價上漲的主要催化劑，加之近期資本市場、加密貨幣出現震盪，而黃金具備緩衝下行壓力的重要特質，在市場出現異常波動的極端狀況時，有助於降低投資組合損失。
金價年內首次突破每盎司4000美元，今年累升逾50%，而白銀年內升幅達59%。DWS全球首席投資總監Vincenzo Vedda指出，此輪升勢的主要動力，源於市場對美國進一步減息的預期，令黃金相對於固定收益資產的吸引力增加。然爾，倘若事態發展有變，例如通脹未能如期回落，金價可能面臨壓力。
地緣風險緩解下金價何去何從
受地緣政治緊張局勢等因素推動，黃金持續沖高。如今，隨着加沙地帶停火協議第一階段生效，地緣風險有所緩解，未來金價走勢成為市場關注焦點。
趙善德表示，持續兩年的中東衝突有望平息，通常在地緣政治緊張局勢緩解的情況下，黃金的避險需求會減弱。不過，市場對中東局勢相關消息似乎已反應平淡，當前對金價更敏感的因素是美國總統特朗普施政的不確定性。
趙善德進一步指出，美國聯邦政府停擺十多天，疊加關稅戰最新態勢，關稅政策帶來的不確定性使黃金作為避險資產的吸引力回升。這些因素相互交織，構成了黃金的長期價值基礎。
他強調，儘管地緣政治是短期催化劑，但宏觀經濟因素往往決定黃金中長期走勢。
（點新聞記者章芸菲報道）
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