
國際權威評級機構標普及穆迪5月27日分別發表報告,標普維持香港「AA+」的信貸評級和「穩定」的評級展望,而穆迪在維持香港「Aa3」信貸評級的同時,將評級展望由「負面」調升為「穩定」。另一評級機構惠譽日前亦給予香港「穩定」評級展望。三大權威機構齊齊展望香港「穩定」,充分反映了在全球局勢因地緣政治紛爭變得前景不明朗的情況下,背靠強大祖國的香港特區,具備持續稳定發展的韌性與動力。
穆迪對其給予香港特區評級展望「穩定」的基本考慮是,在當前全球貿易摩擦加劇和貿易面臨較低增長、發展前景不明朗的不利因素制約下,香港憑藉高效的政策機制,加上香港經濟和金融系統的韌性,將繼續支持香港的信用評級。標普則指出,特區政府的政策趨向更靈活和高效;而香港的聯繫匯率制度促進了貨幣和金融穩定,經歷市場波動依然保持平穩運作;本港政策的靈活性和執行成效已有所提升;而透過持續投資解決供應限制,以至增加與內地的跨境交流和聯繫,將有望緩和社會緊張局勢。惠譽則肯定了香港強勁的信貸基本面,包括有龐大的財政緩衝空間、良好的對外金融狀況,以及政府債務水準依然處於低位;香港銀行體系具有相當的韌性;資本和流動性充裕等多方面的利好因素。
特區政府5月中公布的數據顯示,今年首季香港經濟(GDP)按年增長3.1%,為近五季最高,全年實質本地生產總值增長預測仍維持在《財政預算案》公布的2%至3%。主要是受內地進出口貨物持續增長帶動的本港貨物出口和服務輸出顯著上升。其中,香港整體貨物出口增長明顯加快,按年實質增幅為8.4%。同時,受惠於中央持續擴大自由行範圍,訪港旅客人次進一步增加、跨境運輸量增多,以及跨境金融及集資活動顯著增加,整體服務輸出在第一季繼續明顯擴張,按年實質增幅為6.6%。
儘管關稅戰持續影響全球經濟,但隨着國際貿易摩擦近期稍為緩和,外圍環境的不利因素和不確定性會略為減輕;內地經濟穩中有進,已經明顯成為香港經濟發展的強大後盾,這也成為全球資本市場持續看好香港發展前景的信心保證。由此,特區整體投資開支重拾溫和增長,按年實質上升2.8%。
值得重視的是,三大評級機構都不約而同地強調了中國因素對香港特區持續「穩定」發展的關鍵性作用。國家統計局4月16日發布的數據顯示,初步核算,一季度國內生產總值(GDP)318758億元,同比增長5.4%。數據顯示,全國規模以上工業增加值同比增長6.5%,服務業增加值同比增長5.3%。在內外部環境不確定性增強的情況下,能達到這樣的增速超出了市場預期。從結構上看,裝備製造業和高新技術產業的增速比GDP增速要高。中國首季經濟持續增長的良好勢頭顯示,美國加徵高額關稅會雖然對中國經濟發展帶來一定壓力,但是改變不了中國經濟持續長期向好的大勢。中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛力大,中國有底氣、有信心、有能力應對外部挑戰,實現既定持續發展目標。
中國經濟基礎穩、韌性強、潛力大、發展穩,就是香港持續穩定發展的底氣所在信心所在。特區政府表示,國際貿易摩擦近期稍為緩和,加上內地經濟在更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策支持下繼續穩步增長,有利於香港及區內的貿易表現。
面對持續動蕩的國際局勢,香港的金融體系持續保持穩健,銀行體系的總體資產質素按國際標準一直處於良好水準,銀行存款持續增長,截至今年3月底,本港銀行存款總額接近18萬億港元,同比增長11%。首季股市的表現也證明了本港金融市場的穩健。恒生指數繼去年升18%,自今年年初至今也上升超過15%,港股總市值超越41萬億港元。2025年首4個月的平均每日成交金額超過2,500億元,較去年同期上升144%。新股市場亦相當暢旺,剛剛在港上市的寧德時代集資額即高達356億元。
至於外界一直關注的特區財政赤字,《財政預算案》已提出了穩健有效的強化財政整合計劃,以節流為主、開源為輔,逐步把政府賬目回復平衡。根據政府的中期財政預測,經營賬目在今個財政年度已經會大致平衡,並從下一財政年度起恢復盈餘。至於非經營賬目的赤字水準亦將由2026至27年度開始逐步下降。
數據顯示,香港社會經濟整體平穩運行,更多的海內外企業正在香港設立國際總部、研發中心和區域辦事處,拓展全球業務,2024年母公司在海外及內地的駐港公司數目增加約10%至接近10000家,創歷史新高,顯示國際資本市場對香港穩定前景充滿了信心。
總而言之,基於地緣政治影響的全球局勢、中國經濟持續穩定發展及香港特區首季經濟表現,三大權威機構對香港發展前景作出「穩定」的客觀評級,這是對香港可持續高質量發展前景的高度認可,更是對香港發展前景的期望與信心,相信有助國際資本持續看好看重香港並投資香港。這也印證了中央政府駐港聯絡辦主任鄭雁雄早前講話指出的「世界『立立亂』、中國認真掂;東升好明顯、風水輪流轉;唔使『囉囉攣』、香港最安全。」香港只要牢牢把握國家可持續高質量發展的機遇,保持發展定力,勇於創新敢於破局,就能夠在求變中夯實發展動能,在創新中發揮「兩制」優勢,在「穩定」中砥礪前行。


