點市成金｜美債收益率飆升恐再掀風浪　巴以衝突成又一「黑天鵝」？

美國國債市場一直以來被認為是全球金融體系定價的基石。本月初，美國10年期國債收益率一度升破4.8%，創近16年高位，市場已經開始展望何時將達到5%，這可能掀起新一輪的市場風暴。

高盛經濟學家日前表示，這將抑制經濟增長，並引發金融風險。對此復旦大學金融研究中心主任孫立堅表示，美債收益率高企影響金融產品資產定價，同時他提到，加息不僅影響新興市場國家，美國自身的風險在增加。

而高盛經濟學家同時也提到，美國經濟不會因此陷入衰退。究其原因，孫立堅表示，目前各項經濟指標顯示美國經濟不會衰退。另外，美國創新力量仍然不可忽視，但「美國利益至上」能否持續仍待觀察。

在美債收益率飆升的背景下，美方相關人士表態稱，這可以取代基准利率的进一步上调。那麼這是否意味着美聯儲加息將會停止，甚至開始降息呢？孫立堅表示，首先需明白是市場預判美聯儲再加息致國債收率升高，同時他提到市場根據美聯儲行為進行債券投資。

關於美債收益率飆升的影響將如何傳導到內地及香港市場，孫立堅指美債收益的飆升如果長期化，很多非美貨幣或大幅度貶值，部分企業外在資金鏈斷裂與美聯儲加息有關。

以色列總理內塔尼亞胡在10月8日宣布，正式向巴勒斯坦激進組織哈馬斯宣戰，關於這會否成為影響世界經濟前景的另一個「黑天鵝」事件，FOST首席經濟學家馮建林認為，巴以經濟體量小因而對全球經濟影響有限，不過巴以衝突致原油市場不確定性增加。另外他提到美歐不會深度介入巴以衝突。

對於投資者來說，面對巴以衝突帶來的風險，應該如何進行投資決策成為又一難題，市場認為石油股、國防股和美債可能是不錯的避險選擇，對此馮建林表示，巴以衝突強化石油股、國防股、美債投資合理性。

（採訪：張帥、倪巍晨｜編輯：楊楚依、章芸菲｜主持：章芸菲｜視頻製作：林雋康）