瑞銀：全球經濟增長受關稅拖累　中國政策支持力度或將加碼

【點新聞報道】特朗普政府上周宣布對大多數美國交易夥伴徵收10%的基準關稅，對29個國家及地區徵收更高的「對等關稅」，包括對中國加徵34%關稅。瑞銀投資銀行研究部全球關稅模型估計，全球經濟增長可能受到50-100個基點的拖累。

由於關稅稅率更高、對美出口敞口更高，亞洲可能受到更大拖累。即使沒有金融市場波動或情緒波動，泰國/新加坡經濟增長的拖累可能最大（100-120個基點），其次是馬來西亞（60-80個基點），之後是印尼和菲律賓（30個基點）。

中國方面，瑞銀估算在本次「對等關稅」加徵生效後，美國對自中國進口商品的加權平均從價關稅稅率可達63%左右。這可能會拖累中國2025年出口增速5個百分點。

瑞銀認為，中國政府將採取有針對性的反制措施，目前已宣布對自美國進口商品加徵34%的反制關稅；而外部衝擊超預期可能意味着未來兩個季度中國需要進一步大幅加碼政策支持力度。