文/關品方
今年國內強調一定要驅動經濟回升。春節期間，有資深美國歸僑回港期間向筆者提出尖銳拷問，本人詳考之後，認為對中國經濟前景審慎樂觀。原因有四個方面如下。
去年12月舉行的中央經濟工作會議提出了詳細要求，要把握五個統籌，處理好相互的關係，協調好矛盾的兩面。
筆者認為，最重要的還是擴大內需。新冠後一度出現的躺平思想：減少消費積穀防飢，要改變過來。擴大內需也是健全國內自身經濟內循環的關鍵一招。在提振總需求方面，要着力解決投資趨緩，消費不足和外需收縮三大難題。面對美國有可能增加關稅和科技限制，更需要立足於自力更生，自求多福。
中央經濟工作會議把大力提振消費，提高投資效益，全方位擴大內需作為今年經濟工作各項重點任務之首，有其重要意義，同時亦提出了提振消費專項行動和實施方案，相當具體。包括創新多元化消費場景，積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟等新型消費，擴大健康、養老、託幼、家政、數字等服務消費，大力實施城市更新等一系列舉措，其目的就是要增強消費對經濟發展的基礎性帶動作用，和刺激投資對優化供給結構的關鍵作用。可謂清晰明確，全民皆懂。
再具體地說，例如有關以舊換新，包括汽車、電動車、電動單車和家電的報廢、置換和更新，手機、平板、智能手錶（手環）的購新補貼，家居裝修、廚衞「煥新」的補貼品類和標準，都有詳細的激勵措施，以強有力的貼地政策推動內需。這方面具有實惠效應，能量具足，值得期待。加上房產價格回穩（出台不少相應措施），以及存款利息降低；從國內媒體報道有關春節消費的情況來看，內需恢復繁榮暢旺，回暖的日子或已到來。我們看中國大城小鎮的街頭，對比美東和美西主要城市的流浪漢人群，對比鮮明，不言而喻。
其次，有關財政政策方面，中央經濟工作會議提出一定要採取積極措施、實施適度寬鬆的貨幣政策；特別對化解地方債務、置換和消除隱性債務存量方面，去年第四季度已作出科學合理的安排，有助於進一步盤活貨幣存量，做優貨幣增量，加上貨幣流量一定要真正用到刀刃上（不能讓其停留在金融系統內空轉，導致新型曲線貪腐），為各地經濟發展和民生改善提供新的增長空間。網貸信息平台（所謂P2P民間借貸）一律廢止，良性清退，納入銀行系統的監管正軌。會議更提出各地要合理用好政策，激發政策加力和改革發力的協同效應，既要積極推動資源配置優化，又要實現資源配置效率最優化和效益最大化，更要切實管好資產和調整負債，守住不發生系統性風險的底線。這些概念比較複雜，不是街頭巷尾的「老嫗可解」。經濟學家尤其是貨幣學和金融學者會比較清楚乘數效應的威力。這方面是美西方國家行有效的經濟刺激政策。至於中國的股市為何表現不佳，問題複雜，筆者要另文解釋。
總而言之，今年估計會有適度的量化寬鬆（要因應特朗普勢將重啟美元量化寬鬆），會迎來在可控範圍下的通貨膨脹和人民幣貶值。其實適度通脹和貶值，對於刺激消費和維持出口有正面效應。人民幣匯率將會偏軟，視乎中美之間貿易（關稅）戰的角力。現時不確定因素太多，筆者以後有機會再詳細分析報道。
補充一句，有關地方債務重組，目的是將隱形債轉為顯明債，將高息短債變為低息長債，藉此減輕地方還本還息的債務負擔。「土地財政」的弊端，一度氾濫到三四線城市的教訓，相當深刻。這方面筆者去年已經詳細分析過，不在這裏重複。
中央經濟工作會議提出的另一個關鍵政策，也值得高度注意。這就是有關新舊動能轉換的問題。動能是新質生產力之一。新舊動能轉換是經濟發展到一定階段必然面臨的現實問題。以科技創新引領、培育和壯大新興產業和未來產業，主動佔據國際競爭的制高點，積極塑造經濟發展新動能和新優勢，因地制宜地發展新質生產力，不在話下。最近各方面的突破（例如半導體的14納米芯片、低空經濟的無人飛行器和人工智能的DeepSeek）已經證明這方面的正確性。另一方面，考慮到我國產業鏈條長，區域分布廣，各地經濟與科技發展水平不平衡，居民就業和收入仍有差距的實際情況，發展新質生產力要防止一哄而上和未立先破，要避免造成新舊動能斷裂。因為新舊動能是相對的、辯證的發展；新質生產力不是馬上就能夠替代傳統的衣食住行各行各業，不能盲目求新，更不是以新汰舊。不要把傳統產業當作低端產業，誤以為是過時產業，將其簡單退出清除。那是絕對錯誤的做法。正確的做法是以新改舊，將舊滌新，以新科技創新賦能傳統產業加快改造升級，使之煥發新的生機活力，推動新舊動能平穩轉換，接續轉換，避免出現產業斷層。
筆者擔心一般人對生產力、傳統生產力和新質生產力一知半解，新詞彙瑯瑯上口但不明所以，政策落實時囫圇吞棗，一聽風就是雨。
中央經濟工作會議指出，關鍵是要做到統籌五個方面的矛盾，矛盾的兩方面要同時兼顧。什麼方面的矛盾？可以簡單綜合如下：（1）有效市場和有為政府的矛盾，（2）總供給和總需求的矛盾，（3）培育新動能和更新舊動能的矛盾，（4）做優增量和盤活存量的矛盾（包括實體經濟和貨幣經濟），（5）提升質量和做大總量的矛盾。五大矛盾也是五對關係，必須統籌好，因為涉及宏觀經濟秩序，國民經濟循環，新舊動能接續，資源有效配置，發展質量提升。
中央經濟工作會議指出：統籌好這五對關係（或曰解決好這五大矛盾），是最有效解決當前我國經濟運行中出現的一系列突出問題的關鍵。筆者的理解，這樣做才能有效應對外部環境變化帶來的各種不利影響，而且一定要有預見性，把它消除於初起之時，做好高度自主的內循環，才能夠立於不敗之地。
特朗普是二戰以來的顛覆性人物，搞動風雲，其出現有其偶然性，更具必然性。筆者大膽估計，今年將會是大國之爭進入決勝階段的開始。是不是這樣？雖然八九不離十，還要看清楚。
收藏
取消收藏
分享
