【點新聞報道】內地國慶長假於上周結束，A股復市。受外圍美債息飆升等因素拖累，恒指10月8日當日跌344點收報23785點，隨後大市迎來反彈，恒指上周五高開後回升並重返24211點水平。
國慶長假結束後，北水上周重返市場，但似乎並未帶動港股明顯向好。光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，投資者仍憂慮美國長期債券孳息率維持高位，部分資金由股市流入債市，對環球股市構成隱憂，美股波動亦有所加大。港股此前跌穿24200點技術支持位，距本輪調整低位不遠，市場處於偏弱狀態，短期或繼續向下尋找支持。
實德金融策略研究部首席分析師郭啟倫指出，假期期間外圍出現多項變數，10年期及30年期美債債息飆升，美元指數走強，對利率較為敏感的港股承受壓力。港股投資者需要觀察A股復市後各板塊表現、內地貨幣政策走向，這些因素成為影響港股後續走勢的關鍵。
針對月初內地假期期間港股階段性跑輸美股的情況，伍禮賢稱，第四季度市場持續觀望內地經濟表現，疊加11月初美國中期選舉，市場觀望情緒濃厚。另外多隻大型科技股第二季業績增長承壓，權重科技股走勢疲弱拖累大市。他同時提到，當下港股估值已處低位，預期市盈率接近過去十年平均水平，短期走勢雖疲軟，但長線具備投資價值。
郭啟倫認為，A股復市後北水逐步回流，會給港股帶來一定幫助。值得一提的是，港股暫時跑輸美股並非自身結構出現問題，而是不同市場當下關注焦點各異，造成市場表現分化。
對於內地國慶假期期間港股出現單日成交不足千億的情況，郭啟倫表示，北水現已成為港股不可或缺的組成部分，並非臨時性提供市場支持，而是A股投資者出於資產配置多元化布局港股，該趨勢規模將持續擴大。
談及港股後續走勢與何時擺脫弱勢格局，伍禮賢指出，本輪港股調整由26200點展開，當前股價與調整低位差距不大，預計大市或繼續下探，先關注23500點附近支持。受美國高債息及美國中期選舉前觀望氣氛影響，10月港股整體表現預期有限，即便出現技術反彈，幅度亦不會顯著，反彈阻力位參考24600點。
近期市場有關於「炒股不炒市」的討論。對此，郭啟倫認為，中長線投資本應堅持炒股不炒市，若着眼炒大市容易陷入投機，或在行情尾聲入場造成資金套牢、抬高機會成本，投資者應聚焦選股，關注優質板塊。
伍禮賢表示，港股目前增量資金入場規模有限，難以推動多個板塊同步上漲，資金呈板塊輪動特徵。當下資金或偏向防守性板塊，高息板塊、公用板塊，以及受外部經濟影響較小的中資金融股，包括內銀、內險股，有機會成為資金避險配置焦點。
（採訪：楊楚依、章芸菲｜編輯：楊楚依、章芸菲｜主持：章芸菲｜特效：華安、思明｜拍攝及製作：王一）
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