【點新聞報道】今年上半年，半導體、人工智能（AI）賽道持續火熱。韓國於上月底推出該國史上規模最大的半導體與人工智能產業投資規劃，將半導體、具身AI（Physical AI）、AI數據中心定為產業三大核心支柱。
對於韓國此次推出國家級「三大超級項目」的深層戰略用意，著名經濟學家宋清輝表示，當下全球AI競爭重心轉向算力芯片、數據中心等底層基礎設施，韓國希望依託自身存儲芯片優勢打通AI全產業鏈，避免在新一輪科技競爭中落後。當前全球AI投資提速、產業格局尚未定型，大規模投資亦能拉動韓國高端製造、投資與就業，提振經濟。
對比韓國歷屆國家AI產業政策，上海國際問題研究院國際戰略與安全研究所學者薛晨指出，此次三大超級項目實現多項升級。其一產業體系升級，過去政策聚焦單一製造環節，現階段構建半導體底座、具身AI打通產銷數據、數據中心統籌運算的完整AI產業循環生態。其二空間布局升級，過往產業資源高度集中首都圈，本次規劃結合韓國五極三特國土開發戰略，引導產業資源向非首都圈分流，改變單一中心發展格局。其三投資模式升級，以往以政府引導、企業獨立發展為主，本次總統專項督辦、開通審批綠色通道，政企聯動扶持力度空前，總投資規模遠超韓國全年政府預算。
上述投資項目公布後，三星電子、SK海力士股價曾出現下跌。對此，宋清輝提到，巨額投資會持續抬升企業資本開支，短期壓縮自由現金流、拖累利潤水平。全球AI需求雖保持旺盛，但未來新增產能能否被市場完全消化存在不確定性，或出現階段性供給過剩。此外，半導體行業周期性明顯，若全球經濟走弱、AI產業發展不及預期，高額投入將拉低資產回報率，這也是大型資本開支落地後企業股價短期承壓的常見現象。
在當前AI競爭格局中，薛晨分析，中美兩國整體實力大幅領先，韓國僅在存儲芯片硬件層面具備競爭優勢，自身存在兩大短板。一方面，底層技術空心化，本土自主大模型稀缺，多數AI產品基於海外開源架構二次改造，長期自研動力不足。另一方面，理工科人才供給短缺，韓國年輕人更傾向報考醫科，高難度理工專業常年招生不足，技術人才儲備難以匹配龐大產業擴張需求。
針對全球企業爭相布局高端算力芯片引發的產能過剩討論，宋清輝稱，短期內各行業搶建算力設備容易出現重複建設、設備利用率偏低的問題。若AI商業化落地速度慢於擴產節奏，數據中心、高端芯片投資回報周期會大幅延長，部分企業將面臨資產減值壓力。長遠來看，工業、醫療、自動駕駛、機器人等領域的AI滲透會持續帶動算力需求增長，核心風險不在長期需求萎縮，而在企業集中過度投資帶來的短期盈利壓力。
（採訪：倪巍晨、朱燁｜編輯：楊楚依、章芸菲｜主持：章芸菲｜特效：華安、思明｜視頻拍攝及製作：王一）
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