文/老檀
6月9日，有一批中國企業被美國國防部，也就是五角大樓，拉黑了。
這批企業，名字你可能天天都在聽着。
阿里巴巴、百度、比亞迪、騰訊、藥明康德、宇樹科技、長江存儲、長鑫存儲等等。
用新聞語言來說：美國國防部更新了「1260H條款名單」；民間叫法更直白，中國涉軍企業黑名單。名單上就包括剛才那些知名企業。
五角大樓說的話很直接，聲稱這些公司在「協助中國軍隊」。
阿里巴巴、百度、藥明康德等等都出來反駁、澄清，中國外交部也立即回應，反對無理打壓中國企業，敦促美方糾正錯誤做法，中方將採取必要措施，維護中企正當合法權益。
但事情沒那麼簡單。
接下來我用幾個故事告訴你：被五角大樓拉進這份黑名單，到底意味着什麼？為什麼中國最頂尖的公司會如此緊張？
第一個故事，是一個烏龍事件。
時間回到今年2月13日。
那天早上，五角大樓按慣例，把更新後的「1260H名單」發布到了美國《聯邦公報》上。這是美國法律規定每年至少要做一次的動作，用來認定哪些中國公司在美國境內運作、同時又在協助中國軍方。
名單一上線，華爾街看到了那些名字——阿里巴巴、百度、比亞迪。投資人開始拋售。阿里巴巴和百度在紐約掛牌的股價當場被打趴。
但是，幾分鐘之內，名單消失了。
《聯邦公報》應五角大樓的要求，把整份文件標記為「未發布」。就好像它從來沒存在過一樣。
沒有任何解釋和聲明。一份關乎將近兩百家中國企業命運的官方文件，上線了不到三分鐘，就被默默撤了下來。
搞得整個市場一頭霧水。
後來彭博社做了深度調查，揭開了這場烏龍的內幕。
原來問題出在兩家芯片廠——長江存儲和長鑫存儲。這兩家是中國記憶體芯片領域的主力，之前已經在名單裏。但2月這個版本裏，五角大樓決定把它們拿掉了。
消息傳到白宮，美國國安官員炸了。
為什麼？因為當時特朗普預計3月底要去北京訪問。白宮的人覺得：在峰會前夕把兩家中國芯片廠從黑名單上移除，等於說「美國不再把它們當威脅」，這會讓人覺得美國在服軟。而且這個動作會讓中國公司壯大，犧牲的是美國的美光，以及盟友韓國的三星和SK海力士。
所以，名單一上線，白宮的電話就打到了五角大樓：「你們怎麼回事？」
五角大樓的人趕緊把名單撤了下來，距離名單上線才幾分鐘。
但股票已經跌了。聲明已經發了。全世界都看到了。
事後，五角大樓那個負責管理名單的部門裏，有一名主管被調職。有人就猜，白宮認為這個辦公室讓政府很丟臉。
這件烏龍發生後，整整四個月，名單就一直沒有重新發布。五角大樓網站上，掛的還是一年多前那個舊版本。關心的人都在猜：到底什麼時候會出新版？新名單會有什麼變化？
直到6月9日一早。
這個2026年版名單，跟2月那個被撤下的版本幾乎一模一樣——唯一的差別是：引發了這起烏龍事件的那兩家存儲公司，長江存儲和長鑫存儲，還是被放回去了。白宮的意見這次被充分尊重了。
所以你看，這份名單有多大的政治份量。它不只是五角大樓某個官僚部門的例行公事，它敏感到要為另一件重要的事推遲四個月之久，來避免重大風波，它還能在幾分鐘內讓幾千億市值的公司股價暴跌。
那它到底是什麼？
先講清楚這份名單的法律定位。
「1260H名單」的正式作用是這樣的：五角大樓認定這些公司是「在美國直接或間接運作的中國軍工企業」，依據是美國的《2021財年國防授權法案》第1260H條。
被拉進名單了會怎樣？
首先，最直接的：美國國防部不能跟名單上的公司簽訂或續簽任何採購合約。從2027年起，連透過第三方間接購買這些公司的產品或服務都不行。
表面上看，這拉黑好像也沒啥是吧，這不是制裁，不是貿易禁令，不會凍結資產，不會切斷供應鏈。
所以你會看到很多被列名的公司馬上跳出來說：拉黑「不影響我們在美國或全球任何地方照常營運的能力」。
但事實上是，被拉黑之後，騰訊花了大價錢請前白宮高級官員去游說，寧德時代的老闆要親自飛兩趟美國去找五角大樓解釋，大疆還請了美國前司法部長代理打官司，藥明康德當日的股價一天之內跌了8%。
這份名單真正可怕的地方，不在它今天做了什麼，而在它暗示了明天，可能會發生什麼，就像頭上懸着一把刀。
華爾街和國安圈的人，都把這份名單看作一個警報——被列進去，等於是美國政府在向所有人廣播：注意這家公司啊，後面我們對它可能還有更狠的動作。
什麼更狠的？比如被加進美國商務部的「實體清單」——那才是真正的殺招，因為它會直接切斷企業獲取美國技術的能力，像華為之前就是被列入「實體清單」遭受美國制裁。再比如被美國財政部制裁，那就連金融賬戶都可能被凍結。
而且它的打擊範圍正在急速擴張。
這份名單最早是2020年6月根據美國一個法條公布的，當時只有二十家公司被五角大樓拉黑，包括中國國有的軍工單位，還有就是華為。但今天一早這份名單的最新版本，含子公司在內，有將近兩百個名字。六年時間，增長了八倍。
從六年前的傳統軍工企業——導彈、核武、太空——到今年幾乎所有領域：AI、半導體、電動車、電池、機器人、生物技術、無人機，甚至是路由器。
紐約大學法學院有學者就說：「當阿里巴巴、百度、比亞迪、騰訊、小米這些公司都被用國安角度來檢視時，就代表『戰略性技術』的定義已經大幅擴張了。」
為什麼擴張得這麼厲害？因為美國政府盯上了中國推行「軍民融合」政策，民企按政策不應該拒絕跟軍方合作，共享技術和資源。這就給了五角大樓藉口，這個藉口在法律上幾乎是無限寬泛的，因為理論上，任何在美國有業務的中國公司，都可以被說成是在「軍民融合」框架下協助解放軍。
也有前白宮官員嘲諷這個理由，直言「按這個，福特和通用也該被歸類為美國軍工企業才對。」
但嘲諷歸嘲諷，被拉黑的後果是真實的。
藥明康德的故事，就特別有代表性。
藥明康德是什麼公司？簡單說，它是一家替全球藥廠做研發和生產代工的。比如它就替禮來那個爆紅的減重藥Zepbound，做過主要活性成分的生產。
去年大約四分之三的銷售額，來自美國客戶。現在它被五角大樓拉黑了。
藥明康德馬上發聲明，又給所有客戶發公開信，想盡可能降低影響。
但股價不聽你解釋。6月9日一開盤，藥明康德港股A股一度暴跌8%。
因為市場都知道，這一旦被拉黑，未來四年，藥明康德可能有304億美元（約2060億人民幣）的美國營收面臨風險。
為什麼生物製藥公司也會被拉黑？因為「1260H名單」跟美國的《生物安全法案》聯動了。如果一家美國生物技術公司，用了藥明康德的代工服務，它跟美國政府的合約就可能出問題。
雖然藥明康德說現有客戶的合作項目「不會受到影響」，但現有客戶有五年時間可以逐步結束合約。但新客戶呢？有多少公司願意冒這種風險？
還有家中國公司，長江存儲，它的故事更早，也更慘烈。
長江存儲2022年12月就被列入美國商務部的實體清單，2024年1月又被加進五角大樓的名單。
長江存儲也是頭鐵，不服，在美國打官司，它寫的訴狀裏，描述了被列名後的遭遇。原文是這麼寫的：「客戶終止合約、合作夥伴退出協作、商機就這樣蒸發掉了。」
長江存儲多次提到公司不會構成任何國安風險，說自家技術「不是軍規等級，也不適合軍事用途」。
但法院沒買賬。
長江存儲還不服，它把美國競爭對手美光給告了，指控美光主導了一場抹黑行動，把它說成是中國軍方的工具。
長江存儲說的是不是真的呢？彭博真去調查了：美國的半導體、生技和無人機公司確實都曾經出手，想把自己的中國競爭對手送上「1260H名單」。
換句話說，這份名單已經變成了一種競爭武器。你是美國公司，你的中國對手在跟你搶市場，你去跟五角大樓說一聲「那家公司在幫中國軍方」——它就可能被拉黑，列進去。
這聽起來荒唐嗎？也許。但這就是現實。
那被拉黑了之後，還能怎麼辦呢？接下來聽聽寧德時代的經歷，你就知道企業自救有多艱難了。
2025年1月，拜登政府在卸任前，把寧德時代拉黑了。
寧德時代的老闆曾毓群開玩笑說：電池雖然配方很難搞，但「笨得跟磚頭一樣」，沒辦法拿來搞間諜活動。
但玩笑歸玩笑，公司知道這事很嚴重。
於是另一位老闆潘健出馬了。
潘健從去年起至少跑了兩趟美國，找五角大樓的官員坐下來面談。
第一次，去年3月，也就是被拉黑兩個月後，潘總帶了一段視頻和大量的文件，來向美國官員證明：我們公司的電池不會被中國軍方使用。
會面氣氛還算客客氣氣，但沒有任何結果。
去年9月，潘總又飛了一趟美國。結果呢？還是沒用。到今天為止，寧德時代還在名單上。
一家市值3000億美元的公司，連跑兩趟五角大樓，結果，什麼都沒變。
為什麼這麼難？因為美國這項法律本身，就對被拉黑的公司不友好。
「1260H法條」的範圍非常寬。再加上中國軍民融合的政策，五角大樓要把任何中國公司列入名單，法律上根本不費力，中國公司想通過在美國打官司來除名的，也全都敗訴了，沒有一家成功的。
少數幾個成功被摘出黑名單的理由之一，是公司能證明自己已經不在美國有業務了。但你想想，對寧德時代、阿里巴巴、百度這些公司來說，退出美國市場怎麼可能是選項？那等於是自己把自己一條胳膊一條腿給砍了。
再講一個故事——騰訊。
騰訊是在2025年1月被列入「1260H名單」的，它除了發聲明外，公司決定走另一條路：游說。
根據最新揭露的政治文件，騰訊光是2025年下半年，就付給前白宮高級官員40萬美元做游說。
找的說客，是什麼人？是曾經特朗普白宮的人事辦公室主任，特朗普圈子裏的人。
好話說了一堆，結果呢？騰訊到今天——拉黑一年半之後——還在名單上。
再講一個更戲劇性的。
做無人機的大疆，早在2022年就被拉黑。
大疆決定正式狀告五角大樓，請的律師陣容堪稱豪華：奧巴馬時期的前司法部長，還是美國一家著名律所的合夥人。
但事情很快出了岔子。替中國無人機公司辯護的事被爆出後，這位前司法部長被國會議員批評。也許是為了自己今後的政治生涯，一個月後，這位前司法部長就退出了。
官司繼續打。結果？大疆輸了。它現在還在上訴。
但諷刺的是，儘管大疆2022年就被列入名單了，它的無人機在美國照樣賣得好。美國普通消費者不care。
這是不是說名單沒用？不是。這只能說明，名單的殺傷力取決於你在哪個市場。如果你的客戶是消費者，影響有限。但如果你的客戶是政府機構、大型企業、投資人——那就完全不同了。
最後講一個最極端的故事。
TP-Link。你可能家裏就有一台它們的路由器。在美國市場佔有率極高。
兩年前，美國開始調查TP-Link跟中國的關係。
TP-Link的共同創辦人是趙家兩兄弟——弟弟趙建軍和哥哥趙佳興。1996年，他們在深圳一起創立了TP-Link。
為了活下來，趙建軍做了一個驚人的決定：把公司一分為二。他拿走了美國和全球（除中國以外）的業務，哥哥留下做中國業務。兩人互相放棄了對方公司裏的持股。
弟弟趙建軍搬到了美國加州，在那裏開了新總部。他去年花了4060萬美元買了一棟辦公大樓，還加入了一個社區教會，在那裏受了洗。
但彭博調查後，還是發現了問題。雖然公司表面上拆開了，弟弟趙建軍這家新的美國公司，在中國仍然有大量業務，包括11000名員工、大型研發和製造部門等等，就不展開說了。
結果，在6月9日一早五角大樓發布的名單裏，哥哥趙佳興的中國公司，被列入了黑名單。
弟弟沒被五角大樓拉黑，但代價是，哥哥被拉黑了。
講完這些故事，你可能注意到了一個現象：圍繞這份名單，華盛頓已經有一整套產業鏈了，比如律師、說客、公關公司、政策顧問。
這幫人現在在玩一個什麼遊戲呢？幫那些已經被盯上但還沒公布的中國企業，預先準備申訴材料，比如一是論證列入某家中國公司會怎樣傷害到美國企業；二是把訴求帶到美國財政部——因為財政部最近在對華政策上扮演「守門員」角色，比較溫和，不像五角大樓這麼咄咄逼人。
他們還去鼓動那些心裏有點發毛、但還沒被盯上的中國公司：收錢，然後告訴他們，主動向五角大樓提交詳細資料。為什麼？因為法院的判例已經表明，公司被列名之後才提供的資料，法官比較不願意採信。你要在還沒被列之前就把材料備好，等到被列的那天才有一絲機會。
是不是很搞笑？一幫美國人往死裏整中國公司，另一幫美國人收錢去救這些公司。
最後我們把鏡頭拉遠，看看這份名單，在更大的地緣政治棋局裏扮演什麼角色。
這次名單發布的時間，距離特朗普跟習近平在北京的會面才不到一個月。見面是見面，休戰歸休戰，五角大樓該做的事一件沒少。
有人就說了一句很精準的話：「五角大樓重新發布中國軍工企業名單，等於是峰會後給大家潑一盆冷水。中美峰會並沒有暫停競爭，只是把競爭會在哪裏，繼續講清楚而已。」
他還說了另一句：「美國不再把這些當成個別公司來處理，而是把整個技術領域，都視為戰場。」
這就是2026年的美中科技對抗。
不是刀光劍影的戰場，而是名單、標籤、信號和市場恐懼構成的更廣泛領域的戰爭。
（本文為作者觀點，不代表本媒體立場）
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