【點新聞報道】2025年漸近尾聲，滙豐在今日（12月1日）舉行的2026年亞洲投資展望簡報會上提到，環球投資市場將經歷「角色逆轉」，投資表現將日益受利潤增長等基本因素，而非市場情緒所推動。在區域貿易一體化、內需強勁及寬鬆的財政和貨幣政策推動下，亞洲及新興市場有望在2026年維持良好增長勢態。
對於投資市場，滙豐預期2026年環球GDP及利潤增長將會趨於一致。在AI投資的推動下，美國企業盈利或會保持強勁，雖然估值看似偏高，但遠不及科網泡沫爆破時期般極端。不過，AI商業模式尚存在不確定性，或會在2026年引發更劇烈的市場波動。
滙豐指出，新興市場的進一步漲勢並非僅依賴美元進一步走弱，中國蓬勃發展的科技行業亦將繼續激發投資者的興趣，例如在AI領域持續的研究及創新，有可能在2026年及以後挑戰美國科技行業的主導地位。
滙豐投資管理亞洲區首席投資總監Michael Cross指出，今年匯率波動及市場重估在推動回報方面發揮關鍵作用，估值倍數上升、股票風險溢價下降及信貸息差收窄共同塑造了市場格局。展望明年，市場驅動力或會迎來轉變，突顯穩健的基本面對於可持續進步的重要性。
談及內地消費方面，滙豐指出刺激消費已被提升為內地經濟工作的首要任務。展望未來，料「反內卷」將逐步擴展至面向消費者的行業，有助於恢復企業的定價權。在有利的基數下，滙豐預測2026年下半年內地將出現溫和的再通脹動力。
當被問及哪些具體行業或領域能夠從消費政策中受益時，滙豐投資管理中國及核心亞洲股票主管沈昱提到，家電等品類以及汽車等領域很可能持續獲得補貼與支持。此外，她還表示，目前消費者持有大量存款，但因消費信心水平相對較弱。隨着消費者更適應物價環境，且就業市場和金融市場復甦，能進一步提振消費者信心。
行業方面，滙豐提到，電信、媒體及科技為值得關注的行業之一。現時中國企業正以驚人的速度推出AI應用工具，即使面對美國對AI芯片及技術出口實施限制，環球投資者對中國的AI能力仍感樂觀。結合科技水平進步及商業化發展，滙豐預計個別細分領域的盈利今年或會顯著增長。
（點新聞記者章芸菲報道）
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