【點新聞報道】摩根士丹利最新發布的香港房地產市場研究報告指出，多項指標顯示香港住宅市場即將結束低迷周期，預期下半年樓價將止跌回升2%，並可能開啟持續4至5年的上升周期。
該行分析師認為，雖然復甦跡象仍屬初期階段，但三大結構性因素正為市場觸底反彈創造條件。報告強調，內地購房者的需求回升是推動市場回暖的首要因素。目前香港住宅租金收益率已超越內地一線城市水平，這種收益優勢正吸引更多內地投資資金流入香港樓市。
大摩亦指出，香港資本市場近期的強勁表現正在產生正面的財富效應。股市回升帶動的資產增值，預計將轉化為更強勁的住宅購買力，為樓市需求提供額外支撐。
利率環境改善是另一利好因素。與按揭利率掛鈎的1個月港元銀行同業拆息（HIBOR）持續走低，6月20日報0.52845厘，不僅創下三年新低，更已連續6個交易日維持在0.6厘以下。這種融資成本下降趨勢有效減輕了供樓負擔，提升市場購買意願。
盡管看好周期反轉，報告同時提醒投資者注意多項風險因素，例如未售出新樓庫存持續累積、負資產按揭個案增加、失業率攀升等。基於行業前景分析，摩根士丹利對香港地產股給予差異化評級：新鴻基地產（00016）和恒基地產（00012）獲「增持」評級；嘉里建設（00683）評為「與大市同步」；新世界發展（00017）及九龍倉置業（01997）則被給予「減持」建議。這種評級分化反映分析師對各開發商應對市場環境能力的差異化預期。
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