【點新聞報道】港股三大指數今日齊跌。恒生指數跌1.36%，科技指數跌2.20%，國企指數跌1.53%。
創新藥股繼續活躍；科技股、汽車股、半導體芯片股齊齊走弱。受地緣政治環境影響，黃金、石油價格上揚，黃金股等相關個股逆市走強。
貿易戰或呈「反覆拉鋸」局勢
近期多家機構發布下半年市場展望及投資策略。惠理基金發表最新投資觀點稱，外部環境依然高度不確定。中美最高領導人的會談有助於緩和貿易緊張局勢，然而雙方訴求或存在較大分歧，預計貿易戰將進入反覆拉鋸的階段。這種反覆博弈將導致外部環境持續動盪不安。
國泰君安國際指出，4月上旬，美國總統特朗普宣布向世界多國加徵關稅，全球金融資產價格受到衝擊，港股市場未能獨善其身。紅利類行業跌幅有限，展現出較強的抵禦風險能力。隨着特朗普對各國逐步妥協，關稅風險釋放，港股市場持續回升並修復所有跌幅。
結構性紅利驅動港股領跑
中金在最新發布的研報中指出，回顧2025上半年，港股的表現「可圈可點」，不僅明顯跑贏A股，在全球市場中也毫不遜色，即便面對大超預期的「對等關稅」的衝擊，也呈現出了超預期的韌性。
報告提到，當前中國整體仍需修復但有結構亮點的宏觀與市場環境，都更有利於港股。不論是提供穩定回報的分紅、還是作為結構性機會主線的新消費、AI科技、甚至創新藥，港股都更有優勢。與此同時，國內過剩的流動性但又缺乏好的資產的矛盾，推動南向資金不斷湧入，只要這一「矛盾」存在，國內資金仍有長期配置需求。根據中金測算，年內相對確定的南向增量資金為2000-3000億港元，全年累計流入可能超萬億港元。
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